私募基金公司设立|私募合伙企业注册税收优惠政策

私募股权、创业投资基金的收益主要由两部分组成：股息/红利和股权转让溢价所得。比较时便分析这两部分收益对于基金的投资者所产生的税收差异。

一、合伙型基金

1、分红

合伙企业是税收透明体，项目分红所得不并入合伙企业的企业收入中，而是直接分配给各LP，由各LP单独缴税，所以在LP（有限公司）层面产生25%的企业所得税。

股权转让溢价所得

同第一点所述，合伙企业是税收透明体，股权转让溢价所得作为合伙企业的收入进行先分后税处理，所以在LP（有限公司）层面产生25%的企业所得税。

对于项目公司的分红，或者股权转让的溢价所得，合伙型私募基金层面无需缴纳企业所得税，只有当项目上市时，会涉及3%/6%的增值税。对于股息红利、股转收益，LP（有限公司）层面涉及25%企业所得税。

二、公司基金

1、分红

居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。假设项目公司也是居民企业，那么公司型基金所得股息/红利为免税收入，无需缴税，公司型基金分红至投资者（有限公司）层面同样属于居民企业间的权益性投资，不需要缴税。

2、股权转让溢价所得

公司型基金的股权转让溢价所得属于企业的应纳税所得额范畴，应该缴纳25%的企业所得税。公司型基金对其分红至各投资者（有限公司）时属于居民企业间的权益性投资收益，因此各投资者（有限公司）所得收益为免税收入无需缴税。

对于项目公司的分红，公司型基金层面，投资者（有限公司）层面都无需缴税；对于股权转让溢价所得，公司型基金层面缴纳25%的企业所得税，投资者（有限公司）层面无需缴纳。

当基金的投资者为有限公司形式的情况下，基金对外投资所得股息/红利在分配利润至LP/股东时，公司型基金比合伙型基金少交了企业所得税，也就是省下了25%的税款。股权转让溢价所得收益则两者相同。

不过，《公司法》第一百六十七条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

所以在公司型基金层面，并不能将全部利润分配到投资者手中，必须提起法定盈余公积，而合伙型基金则可以将全部利润分配给投资者。

综上，并不是合伙型基金在所有的情况下都具有税收优势，当基金投资者为有限公司形式时，公司型基金明显具备的税收优势，在加入基金小镇的变量后，省税优势更加明显了。