私募基金退出的四种方式

私募股权投资项目包括募资、投资、管理和退出四大环节，其中退出是私募基金运作环节中的主要的一个环节。私募基金退出的主要路径有哪些?优劣如何？退出时税务如何考量？

私募基金退出的主要路径

第1种，IPO时退出
优势：高收益、管理规范
劣势：上市门槛高、周期长、政策风险不可控

第二种，并购重组时退出
优势：高效灵活、周期可控
劣势：一般、交易撮合难度高

第三种，股权回购时退出
优势：交易过程简单，收益保障
劣势：机会成本高、法律风险不可控

第四种，清算时退出
优势：止损强制性强
劣势：存在投资损失、市场消极影响
案例：
A创投（有限合伙）由A资本管理有限公司（普通合伙人，GP ）、其他法人和自然人（有限合伙人LP）投资设立的合伙企业，合伙人设定投资期限为3年，投资期内不分配，投资了甲项目 ，投资期满后一次分配清算。

针对于GP、LP、管理团队，基金在项目期满后如何纳税？
**GP层面

1、股息红利收入：免增值税；免企业所得税；
2、投资收益：不征收增值税；企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税；
3、管理费
增值税：
a. 若一般纳税人按照6%税率计算（销项税额300/(1+6%)*6%-可抵扣的进项税额）
b.若小规模纳税人按照3%税率计算销项税额300/(1+3%)*3%）；
企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税；

第二LP层面
1、股息红利收入：自然人直接按照20%缴纳个人所得税，机构免征企业所得税；
2、投资收益：
a.自然人:按照5%-35%缴纳个人所得税（实际多数地区执行20%；
b.公司:收入扣除成本费用后按25%计算缴纳企业所得税，不征收增值税；
c.有限合伙企业:不缴纳增值税、企业所得税，代扣代缴合伙人应缴个税;
管理团队投资收益：按照20%缴纳个人所得税

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