马灵耀就是马王爷的原型，之所以叫马灵耀还和“三眼灵曜”有很大关系，明朝时马王爷的形象就变成了马芳。

可以说马王爷在民间的影响力依然很大，其中，《三教源流搜神大全》中记载，“以五团火花投胎于马氏金母”，这是马王爷的诞生经历。

不过也有人认为马王爷没有真实人物原型，只是道教以及民间想象出来的一位神仙，老百姓认为马王爷的法力无边，尤其是他的三只眼睛更是一种威力巨大的法器。而关于马王爷的三只眼睛，民间也有很多传说。