私募证券基金排名的依据通常包括以下几个方面：

1. 收益率
- 这是最直观的指标，通常计算一定时期内（如一年、三年、五年等）基金的净值增长率。

2. 风险指标
- 如波动率、回撤等，用于衡量基金收益的稳定性和风险水平。

3. 夏普比率
- 综合考虑了收益率和风险，反映每承担一单位风险所获得的超额回报。

4. 规模
- 较大的规模在一定程度上反映了市场对该基金的认可。

然而，私募证券基金排名的可靠性存在一定的局限性：

1. 时间周期的影响
- 短期排名可能受到市场短期波动和运气成分的较大影响，不能完全代表基金的真实投资能力。

- 例如，一只基金在某一年的市场风格恰好与其投资策略契合，从而获得了较高的排名，但这可能不具有持续性。

2. 投资策略的差异
- 不同的投资策略在不同市场环境下表现各异，单纯依靠排名可能无法准确比较策略的优劣。

- 比如，价值投资策略在长期可能表现出色，但在某些短期市场中可能落后于趋势投资策略。

3. 风险调整的不充分性
- 尽管使用了一些风险指标进行调整，但仍然难以完全反映基金面临的各种风险。

4. 数据真实性和完整性
- 数据可能存在误差或不完整，影响排名的准确性。

5. 运营成本和费用
- 排名通常不考虑基金的运营成本和费用，而这对投资者的实际收益有重要影响。

为了更可靠地评估私募证券基金，投资者不应仅仅依赖排名，还应深入研究基金的投资策略、团队背景、风险控制措施、业绩稳定性等多方面因素，并结合自身的投资目标和风险承受能力做出决策。