交易概览

M&M业务是的工程热塑性塑料和弹性体生产商，服务于各种终端应用，包括汽车、电气电子、消费品和工业应用。此次收购的M&M产品组合包括尼龙（PA 66、PA 6）、特种尼龙（HPPA、LCPA、单丝）、聚酯（PET和PBT）和弹性体（TPC和EAE）在内的多种特种材料。M&M产品组合高度功能化，能够适应多种应用的需求，并由的知识产权组合和技术组织提供支持。

根据终协议条款，塞拉尼斯将以110亿美元的总价，在无现金、无负债的基础上，收购M&M的大部分业务。作为交易的一部分，塞拉尼斯的收购包括：

全球29家工厂组成的生产网络，包括改性和聚合生产

客户和供应商的合同和协议

业内的知识产权组合，包括约850份专利以及相关的技术和研发资产

来自制造、技术和商务部门的约5000名高技能员工

在该交易结束后的前4年内，塞拉尼斯希望凭借高度互补的业务配合，实现价值约4.5亿美元的运营协同效益。本次收购将立即增加调整后每股收益（EPS），预计到 2026 年，实现全面协同效应，每股收益（EPS）将预计增加超过4美元。

此次收购预计将在交易结束时通过承诺的债务融资获得全部资金。 自由现金流的大幅扩张和迅速的去杠杆化预计将在交易完成后的两年内将总债务控制在低于3倍EBITDA的水平。

Transactieoverzicht

M&M business is een fabrikant van technische thermoplasten en elastomeren, die verschillende eindtoepassingen bedient, waaronder auto-, elektrische en elektronische toepassingen, consumentengoederen en industriële toepassingen. Het nu verworven M&M productportfolio omvat een verscheidenheid aan speciale materialen, waaronder nylon (PA 66, PA 6), speciaal nylon (HPPA, LCPA, monofilament), polyester (PET en PBT) en elastomeren (TPC en EAE). Het M&M productportfolio is zeer functioneel, in staat om zich aan te passen aan de behoeften van verschillende toepassingen en ondersteund door de intellectuele eigendomsportefeuille en technische organisatie.

Volgens de voorwaarden van de definitieve overeenkomst zal Celanese het grootste deel van de activiteiten van M&M overnemen voor een totale prijs van €11 miljard, contant en schuldvrij. Als onderdeel van de transactie omvat Celanese onder meer:

Een productienetwerk van 29-fabrieken wereldwijd, inclusief modificatie- en polymerisatieproductie

Contracten en overeenkomsten tussen klanten en leveranciers

De intellectuele eigendomsportefeuille van de industrie, inclusief ongeveer 850-octrooien en aanverwante technologie- en onderzoeks- en ontwikkelingsactiva

ongeveer 5000 hooggekwalificeerde medewerkers van productie-, technologie- en bedrijfsafdelingen

In de eerste vier jaar na het einde van deze transactie hoopt Celanese operationele synergieën tot stand te brengen die ongeveer €450 miljoen waard zijn door middel van zeer complementaire zakelijke samenwerking. Deze overname zal onmiddellijk de aangepaste winst per aandeel (EPS) verhogen en zal naar verwachting uitgebreide synergieën tot stand brengen tegen 2026, waarbij de EPS naar verwachting zal stijgen met meer dan $4.

Verwacht wordt dat deze overname aan het einde van de transactie volledige financiering zal ontvangen via vaststaande schuldfinanciering. De aanzienlijke uitbreiding van de vrije kasstroom en de snelle afbouw van de schulden zullen naar verwachting binnen twee jaar na voltooiing van de transactie de totale schuld onder driemaal EBITDA houden.