不少市场参与者有惯性思维，认为到“金九银十”需求旺季，钢市行情必定上涨。实际上，行情走势如何不能仅看需求，欧标H型钢，不是靠所谓的需求旺季。
2017年和2018年市场驱动主因在供给侧。2017年8月份，钢材库存创当年新低，欧标H型钢厂家，同期河北唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利润高达900元/吨～1000元/吨。钢铁产量增长有限，钢市供需基本平稳，加上财政政策、环保政策的影响，市场行情在9月、10月份总体是上涨的。2018年同期，环保限产和巩固取缔“地条钢”成果同时进行，钢铁产能的释放受到抑制，2018年7月份日均粗钢产量和日均钢材产量都出现了回落，钢市行情保持震荡态势。而2019年则不同，供给侧结构性改革去产能红利消失，市场从供需两旺到供需两弱的弱平衡关系演变，钢材产量在高利润刺激下快速增长，年粗钢产量奔向10亿吨规模，供大于求的天平逐步倾斜，预计市场再难出现大行情。
今年10月份钢市行有作为
如果9月份的行情围绕需求复苏展开，那么10月份行情会回到供需博弈上。从需求来看，9月份终端需求普遍减少。一是房地产新开工面积连续2个月回落，新开工累计增速环比3个月回落，印证了今年下半年房地产调控从严的特点。二是制造业、汽车行业虽有改善，但也依旧疲软，今年前8个月，我国承接新船订单同比大幅下降，8月份制造业投资数年来出现负增长。三是基建虽有改善，但增长幅度有限，靠基建对冲需求下滑相对困难。
此外，从产量和社会库存来看，库存降幅明显收窄，北方地区钢材市场受影响库存增加，产量自上周（9月16日～9月20日）开始由降转升。随着国庆节临近，限产将是一把“双刃剑”，既影响供给，也影响需求。笔者预计，10月份钢市仍将处在供需关系由强转弱的过程中，行有作为。
9月19日，一德黑色事业部韩业军在“一德线上黑色系研讨会”上表示，近期以螺纹钢为代表的黑色系品种回调的主要因素来自供应端产能和产量的双重释放。同时，全球央行降息潮背景下，货币氛围不佳，在一定程度上拖累钢价。 韩业军指出，从季节性需求来看，9月一般是下半年钢铁需求的高点，目前来看，市场需求差意，正增长的势头并未改变，但增速下行压力仍存。 对于未来钢材市场的焦点，韩业军认为，建筑耗钢明显好于制造业耗钢，并呈现出一定的背离趋势，这一背离的修复路径成为钢价未来走势的核心关注点。一方面，建筑耗钢露出上行乏力之势，或有提前见顶的可能，若地产耗钢面积也出现拐点，则建筑耗钢面积大概率开启下行趋势；另一方面，制造业耗钢能否好转。新开工的正增长态势未改，房地产耗钢面积依然向上（建筑耗钢面积也未见到拐点），拐点尚未见到。但新开工面积增速下行趋势被强化，且根据房价对耗钢面积的性来看，在房价增速没有见底前，耗钢面积增速下行趋势不好改变。 此外，韩业军指出，冷系消费逐步进入旺季，但板材消费季节性并不明显，需求季节性预期不宜过于乐观。整体工业品仍是主动去库存节奏，库存回补预期依然不佳。
冶金煤市场稳中有跌
上周，国内炼焦煤市场稳中有跌。山西晋南炼焦煤价格稳定，煤矿出货稳定，欧标H型钢，积极挺价。山东主导矿气精煤挂牌现汇价下调70元/吨后稳定；地方矿气煤主流现汇价降为970元/吨~980元/吨。江苏个别煤矿计划后期将气煤价格下调50元/吨~60元/吨。因焦炭市场趋稳，多数煤矿开始挺价。预计近期国内炼焦煤价格稳定。
国内喷吹煤市场稳中有跌。大矿多保持稳定，少数矿通过增加量优惠来缓解销售压力，长治部分地方煤矿价格下调20元/吨~40元/吨。国内大矿以长协价格为主，基本稳定。预计近期国内喷吹煤市场将继续弱势运行。
铁合金市场稳中有跌
上周，欧标H型钢供应商，除硅铁、硅锰市场稳中有跌外，铁合金其他品种价格稳定。
在硅铁方面，西北大厂72号加工块报价下调100元/吨，其余主流市场价格稳定。陕西地区因前期价格偏低，报价小幅上调。钢厂9月份招标基本完成，采购定价集中在6200元/吨左右（含税承兑到厂价）。目前，硅铁市场价格上涨乏力，预计将弱稳运行。
在硅锰方面，南方地区现货资源略显宽松，报价有所下调，钢厂9月份硅锰采购定价集中在7700元/吨，内蒙古地区因开始出现不定时限电，生产成本略有增加，挺价意愿增强。目前，国外矿山相继出台10月份锰矿报价，均较9月份有所下调，预计短期内硅锰市场将弱稳运行。
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