而对于人民币基金来说，话语权在LP那里。
好消息是，产业类LP的投入并没有停止，投中曾报道过正心谷资本拉来几个产业LP组新基金的事情，泡泡玛特、哇唧唧哇、苏泊尔、完美日记、七匹狼等消费品牌的名字都出现在了LP名单里。此外，我也听说了南方某个消费集团与一家投资机构合作基金联合担任Co-GP的消息。
但更多人民币基金是有掣肘的。
“我们必须得对LP负责。现在市场上有钱的LP大都是政府引导基金等国资背景的，但这些资方要求你投向的多是那些解决卡脖子问题的项目，对吃喝玩乐的事情相对没那么关心。”上海一家投消费和科技的人民币基金董事告诉我。
可你也不能埋怨LP不投消费，之前某地方政府引导基金的子基金投了泡泡玛特，亏得“一言难尽”。
在LP的反弹情绪之下，GP们在想尽办法找空间，还出现了一个新现象——一些消费基金名字和消费丝毫不沾边，但还是会投消费项目。“这些基金拿的全是政府类的基金，不提消费两个字，对外提的是供应链或合成生物之类，但终还是投向消费。”青松基金创始合伙人董占斌在投中年会上透露。
某地方文投的高管则透露，由于在政府条线划分上，消费不像文化、科技等领域有直接的主管部门，同时有多个部门监管反而导致职能不够清晰，这在相关基金的申报、投向和监管等问题上会造成困惑。
“你说，消费的主管部门是谁呢？”
02
新机会暗流涌动
但不管投资人的情绪怎么变，消费的增长动力一直在。
这段时间，新茶饮供应商集体上市的新闻就被媒体反复报道。给瑞幸星巴克提供糖浆的德馨食品、为喜茶提供杯子的恒鑫生活、生产原料果汁的田野股份，以及之前上市的南王科技、家联科技、佳禾食品等供应链企业，都是新茶饮内卷下的受益者。
事实上，除了茶饮供应商，如果看得够深，消费产业链的各个环节仍然蕴藏着大量机会。