量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。从全球市场的参与主体来看,按照管理资产的规模,全球***四以及前六位中的五家资管机构,都是依靠计算机技术来开展投资决策,由量化及程序化交易所管理的资金规模在不断扩大。
说到量化交易,虽不陌生,但仍懵懂。到底什么是量化交易呢?
量化交易区别于定性投资 (过去的投资方法)的鲜明特征,就是充分利用各种各样的数理模型。它是借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术,从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种[大概率]事件,然后制定策略,并用数量模型验证及固化这些规律和策略,继而再严格执行这些已固化的策略来指导投资,以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。
对于量化交易中模型与人到底是什么关系? 比如中医与西医的诊疗方法,中医是望、稳、问、切,蕞后判断出的结果,很大程度上基于中医的经验,定性程度上大一些;而西医就不同了,先要病人去拍片子、化验等,这些都要依托于医学仪蕞后得出结论,对症下药。
以此形容的话,可以说定性投资像中医,更多地凭主观臆断和个人经验判断病在哪里,量化交易像西医,依靠数量模型判断,而这些模型对于使用量化交易的投资者的作用就像 CT 机对于医生的作用。在每1天的投资运作之前,一般都会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描,然后根据检查和扫描结果做出投资决策。