对中后期公司 中后期公司不再以团队价值或资源禀赋为首要估值要素,更看重财报及未来战略,要拿出真刀,因此必须要出具 DCF 估值模型给投资机构,同时会用可比公司及可比交易的市场法做更严谨的估值。 DCF(现金流折现法),就是将未来的销售收入预测转化成自由现金流,再逐年折现到现有时点并加总。其中,项目投资风险规避报告,转化方法是财务的基本功,这个公式及每步计算在 CFA 和 CVA 考试教材中都有详细解释,懒得翻书的也可以评论里提问。
不同评估方法对应评估结果的取舍
(一) 成本法评估结果与收益法评估结果作为评估结论的取舍
成本法评估结果作为评估结论的比例高于收益法。统计数据显示,无论成本法评估结果与收益法评估果孰高孰低,成本法评估结果被确定为最终评估结论的比例都显著高于收益法;但在收益法评估结果高于成本法评估结果的情况下,该比例有一定降低。
(二) 市场法评估结果与其他方法结果作为评估结论的取舍
收益法评估结果作为评估结论的比例高于市场法。涉及市场法评估的股权类对象样本数量较小,市场法评估结果与成本法评估结果间的取舍存在较大的波动性,但市场法评估结果作为评估结论的比例明显低于收益法。
企业价值评估与传统的“企业整体资产评估”的区别
1、会计处理方面的问题直接影响了评估价值,评估师的大量工作变成了审计工作;
2、由于企业的每项资产必须分别进行评估,评估机构为控制经营成本,设备、房产、土地等单项资产评估往往聘用不了解资产评估的专业技术人员去完成,因而严重影响了评估的执业水平.同时,企业的房产和土地的价值评估业务似乎应该必须由专门的房产价值和土地价值的评估人员来承担,从而导致企业整体价值被肢解,影响了企业评估价值的准确性。
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