“没有跑完这套模型前，绝大多数SaaS公司是不具备上市能力和并购能力的，即便是Salesforce并购Mulesoft、Tableau、Slack等公司也是在其2004年上市之后才开始。”
同时，美国SaaS公司的上市是一个综合指标论，具体会看四个指标：
1、增长速度，也就是公司的增长率有多高。
2、续费率和续约率。续约率方面，国内续约率至少要做到85%以上，国外做到90%；续费率方面，国内头部公司可以做到110%左右，国外需要做到120%-130%。
3、获客效率。如果ARR(年度经常性收入) 除以CAC（客户获取成本）能够做到1，LTV（客户全生命周期价值）除以CAC做到4或者5，那么这家公司的价值模型就跑通了。
4、是否具备现金收窄的运营能力。Salesforce成立十年之后仍然在亏损，但其现金流是持续收窄，整个公司的体量也在不断变大。而国内很多公司的情况是：今年做2亿元营收，今年就要净花掉2亿元，简单来说就是“花钱买收入”。
该创业者指出，中国的SaaS创业者往往看到的是，Salesforce是靠资本并购做大做强这样一个表象，但却忽略了一个至关重要的问题：Salesforce自身有着一个健康的模型和完善的能力。而国内绝大部分公司还没有开始综合地思考自己的增长效率、留存率和现金收窄的运营能力。
当这些能力不完全具备的时候，这家SaaS公司就谈不上“健康”，更不要谈“扩张”、“并购”了，所谓的“上市”也只是奢望。
“即便是公司做到了5亿港币以上的营收，符合港股的上市标准，但由于港股是全注册制，如果公司的综合指标不健康，也仍然是个垃圾公司。”
他认为，中国的SaaS公司正在从一个机会型增长慢慢要变成能力型增长，在这个时候，比拼的是谁更理智、更、更有定力。
国外SaaS公司通常非常专注，只做一个细分领域，而不是像国内公司先做一个领域，后来发现客户不买单，再做另一个功能，这个客户也不买单，再做一个硬件，后把自己组合了一个全功能产品。
“功能全的产品是瑞士军刀，但那只是一个玩具而已。”
许四清也同样认为，投资机构早投SaaS类项目时，都是为了解决某一个垂直领域的问题，例如IT服务、移动支付、协作开发、人力资源等等，实际上就是围绕管人、管客户、管钱、管供应链来做的。
“创业者并不需要样样都好，只需要‘一针杵破天’，将优势的地方做到行业位，你就是老大。”