一、香港IPO的流程:
1、聘请中介机构、尽职调查、搭建架构(大约4~6个月)
2、起草招股说明书(大约2~3个月)
3、回应港交所查询(每轮意见10个工作日,*多四轮)
4、上市委员会聆讯(提交申请后大约25至50个工作日内提交上市委员会进行聆讯)
5、前期推广及路演(上市日期之前3周开始)
6、挂牌上市。
二、香港IPO的条件:
主板上市条件(满足一项条件即可)
(1)盈利测试
上市时市值大于5亿港元;
*近一年净利润大于2000万港元;
过往3年净利润总额大于5000万港元;
*近公众持股价值大于1.25亿港元。
(2)市值/收益测试/现金流量测试
上市时市值大于20亿港元;
*近一年收入大于5亿港元;
过往3年来自经营活动现金流之和大于1亿港元。
(3)市值/收益测试
上市时市值大于40亿港元;
*近一年收入大于5亿港元。
创业板上市条件(需同时满足以下条件)
上市时市值大于1.5亿港元;
上市时*低公众持股价值为4500万港元;
公开发售部分不少于总发行量的10%;
前两年经营活动现金流为正值,且总额大于3000万港元;
前两年管理层稳定;
控股股东的上市后禁售期为两年。
三、香港IPO的费用预算(港币):
审计费300~400万、保荐费500~600万、律师费1200~1500万、评估费60万、印刷费500万、公关费50万、其他100万,合计2700~3200万。(注:以上不包括承销费3%,在募资金额扣除)
四、港股与A股IPO的优缺点比较:
(1)审批时间短;
(2)再融资容易(港股IPO六个月后,可再融资,A股则需三年后才可再融资);
(3)募集资金使用受限少;
(4)业绩门槛较低;
(5)估值相比A股偏低,但正逐渐趋同。
(6)费用高。
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