1、标准香草式:包括看涨期权和看跌期权。
看涨期权(Call Option):看涨期权给予期权持有人(买方)在到期日以约定的行权价格购买标的资产的权利,但不强制要求买方执行该权利。买方支付期权费用,希望标的资产价格在到期时上涨,从而可以以较低的行权价格购买标的资产,获得利润。
看跌期权(Put Option):看跌期权给予期权持有人(买方)在到期日以约定的行权价格卖出标的资产的权利,但不强制要求买方执行该权利。买方支付期权费用,希望标的资产价格在到期时下跌,从而可以以较高的行权价格卖出标的资产,获得利润
2、价差式:包括牛市价差期权和熊市价差期权
牛市价差期权(Bullish Spread Option):牛市价差期权结构旨在利用市场上涨的趋势。它由两个期权组成,一个买入近期到期的看涨期权(较低行权价格),同时卖出同一标的资产的远期到期的看涨期权(较高行权价格)。买方希望标的资产价格上涨,以使近期到期的看涨期权的价值增加,从而实现收益。
熊市价差期权(Bearish Spread Option):熊市价差期权结构旨在利用市场下跌的趋势。它也由两个期权组成,一个买入近期到期的看跌期权(较高行权价格),同时卖出同一标的资产的远期到期的看跌期权(较低行权价格)。买方希望标的资产价格下跌,以使近期到期的看跌期权的价值增加,从而实现收益。
场外衍生品是指在交易所之外进行交易的金融衍生品。它们是通过私下交易和协商达成的合约,与交易所交易的标准化合约不同。场外衍生品的交易主要发生在场外市场,参与者包括金融机构、投资者和企业等。
场外衍生品包括以下几种类型:
场外期权(Over-the-Counter Options):场外期权是一种购买或出售标的资产的权利,但不是义务。它们可以用于对冲风险、进行投机或实现交易策略。场外期权的合同是私下协商确定的,可以灵活地设计合约的条件,如行权价格、到期日期和标的资产等。
场外掉期(Over-the-Counter Swaps):场外掉期是一种协议,双方同意在未来某个日期交换资金流,以对冲或交换不同类型的风险。常见的场外掉期包括利率掉期、货币掉期和信用违约掉期等。
场外远期(Over-the-Counter Forwards):场外远期是双方协商达成的一种合约,约定在未来某个日期以约定价格交易标的资产。与交易所远期合约不同,场外远期合约可以根据交易双方的需求进行个性化定制。
场外期货(Over-the-Counter Futures):场外期货是通过私下交易达成的期货合约。与交易所期货合约相比,场外期货具有更高的灵活性和个性化特征,交易双方可以自由协商合约的条款和条件。
场外衍生品的优势包括更大的灵活性、个性化定制、交易私密性和更广泛的标的资产范围等。然而,场外衍生品也存在一些风险,如流动性风险、对手方风险和合约执行风险等。投资者在参与场外衍生品交易时应充分了解相关风险,并寻求专业意见和建议。