信息不对称风险：私募基金的信息披露程度相对较低，投资者可能难以获取关于基金运作、投资策略、风险状况等的信息。这增加了投资者面临的不确定性和风险。
法律风险：私募基金可能涉及复杂的法律结构和合同条款，如果投资者未能充分了解并遵守相关规定，可能面临法律和损失。
综上所述，投资私募基金需要投资者具备较高的风险承受能力和投资经验。在做出投资决策前，投资者应充分了解私募基金的风险特点，评估自己的风险承受能力和投资目标，并谨慎选择适合自己的投资产品。同时，投资者还应关注基金管理人的专业能力、历史业绩和声誉等方面，以降低投资风险。
其次，两者的申请条件和要求也有所不同。一般来说，申请投资管理公司牌照的公司需要满足较高的注册资本、人员配置、业务经验等要求，同时还需要通过监管机构的严格审核。而私募基金管理人牌照的申请条件则相对较为具体，主要关注申请人的资格、经验、诚信记录以及风险控制能力等方面。
此外，两者的监管主体和监管要求也可能存在差异。投资管理公司牌照的监管主体可能是证监会或其他金融监管机构，而私募基金管理人牌照的监管则可能更加侧重于对私募基金行业的规范和管理。在监管要求方面，两者也可能有所不同，例如对投资范围、风险控制、信息披露等方面的具体要求。
最后，从业务运营的角度来看，投资管理公司可能更加灵活和多样化，可以从事多种投资品种的管理和咨询业务。而私募基金管理人则更加专注于私募基金产品的管理和运营，需要更加注重风险控制、投资者保护等方面的工作。