国弘私募基金管理在投资中如何进行投资组合的战术资产配置
当市场情绪极度乐观时，往往伴随着股票市场的高估和潜在风险增加，此时可能会适当减持股票资产，避免在市场情绪反转时遭受较大损失。相反，当市场情绪过度悲观，如在市场大幅下跌后出现恐慌性抛售，可能会导致一些优质资产被错杀，此时可考虑逢低买入股票或其他被低估的资产，增加其在投资组合中的比例。例如，在股市暴跌期间，一些具有良好基本面和长期发展潜力的蓝筹股可能因市场恐慌而股价大幅下跌，若经过分析判断其价值被低估，可适时买入，等待市场情绪恢复和股价回升后获取收益。 政策动态对战术资产配置有着关键影响。的财政政策、货币政策以及行业监管政策的变化都会引起市场的波动和资产价格的变动。例如，货币政策的宽松或紧缩直接影响市场利率和资金流动性。当央行实行宽松货币政策，降低利率、增加货币供应量时，债券价格通常会上升，股票市场也可能因资金充裕而上涨，此时可适当增加债券和股票资产的配置。而行业监管政策的调整会对特定行业产生重大影响。如对房地产行业出台限购、限贷等调控政策，会导致房地产市场需求下降，相关房地产企业的股价和债券价格可能受到冲击，投资组合中对房地产相关资产的配置就需要相应调整，减少其比例或完全退出。又如，对新能源行业给予补贴、税收优惠等支持政策，会促进新能源企业的发展，可考虑增加对新能源行业股票、债券或相关基金的投资。 投资机会的出现也是战术资产配置调整的依据。新兴行业的崛起、企业并购重组事件、特殊事件驱动（如自然灾害、疫情等对特定行业的影响）等都可能创造投资机会。以新兴行业为例，随着 5G 技术的发展，5G 产业链上的企业如芯片制造商、通信设备供应商、应用软件开发企业等迎来发展机遇。当这些企业的投资价值被市场逐渐认识但尚未充分挖掘时，可提前布局，增加对相关企业的投资。在企业并购重组事件中，如果一家企业被实力更强的企业收购，且收购价格合理，被收购企业的股价可能会上涨，可考虑投资被收购企业的股票或参与并购相关的投资产品。在特殊事件驱动方面，如疫情期间，防护用品企业、在线教育企业、远程办公软件企业等的业务需求大增，若这些企业具有良好的发展前景和财务状况，可适时将其纳入投资组合，待事件影响逐渐消退或市场对其预期回归正常后，再根据情况调整投资比例。 在进行战术资产配置调整时，要充分考虑交易成本、流动性风险以及投资组合的整体风险收益平衡。频繁的资产配置调整会增加交易成本，包括佣金、印花税等，降低投资收益。因此，只有当预期的投资收益能够覆盖交易成本且有足够的安全边际时，才进行调整。同时，要确保调整后的投资组合具有足够的流动性，避免因资产配置不当导致在需要资金时无法及时变现。例如，不能将过多资金配置到流动性较差的资产（如未上市股权、某些特殊债券等），而忽视了投资组合的日常赎回需求和应急资金需求。此外，每次战术资产配置调整后，都要重新评估投资组合的风险收益特征，确保其符合基金的投资目标和投资者的风险偏好。通过灵活有效的战术资产配置，国弘私募基金管理能够在中短期内抓住市场机会，规避市场风险，提高投资组合的绩效，为投资者创造更好的投资回报。
海南国弘私募基金管理在投资中如何进行投资组合的流动性配置优化