近日,北京市第二中级人民法院发布一纸判决:判决朱明应于判决生效之日起10日内向中文在线支付1.77亿元,并向中文在线支付相应滞纳金。
朱明是原晨之科董事长兼总经理,而中文在线则是晨之科2018年的“买方”和之后的“卖方”。
中文在线是数字出版行业的A股上市公司。晨之科经营国内早的二次元社区G区及具有泛二次元属性的移动网络游戏。2018年3月,为布局泛娱乐产业,中文在线以14.726亿购得晨之科80%股权,收购完成后晨之科成为中文在线全资子公司。公告显示,当时晨之科股权评估值为18.603亿。
在此次收购中,朱明持有晨之科50.43%的股份,是大的卖方,也是利润补偿义务人。而晨之科的对赌协议是承诺2017年、2018年、2019年实现净利润分别不低于1.5亿、2.2亿和2.64亿。
知道故事的结果往前推过程,其实也并无新意,无非就是对赌业绩未达标。
因游戏行业政策监管加版号停发,晨之科自2018年起陷入亏损,当年亏损9000万。到2019年更是亏损2.757亿。作为利润补偿义务人,未按约赔付的朱明与中文在线之间就有了上述官司。
当然,连年的亏损以及不明确的未来,晨之科成为中文在线的拖累。“出手”便成为当时中文在线的佳选择。2019年12月中文在线与钢钢网签署《资产处置协议》,拟以3.24亿转让晨之科股权——若成功转让,晨之科较2018年18.603亿估值已经打了1.7折。
但此次转让后以终止结束。晨之科后的归宿是2020年以4567万卖给上海舜非,此次对价甚至连买入时的零头都不如。但业绩承压下,这也是中文在线“弃卒保车”之举。
其实,在2014年-2018年,游戏资产完美契合了A股市值管理的并购逻辑,因此游戏公司在上市公司之间作为资产买卖也一度成为一种常态,之后版号停发、政策风险下,不少上市公司也经历商誉暴雷,之后便是贱卖游戏公司。
除中文在线和晨之科之外,还有大东南和游唐网络——2014年主打塑料包装业务的A股上市公司大东南以23倍溢价即5.63亿元将游唐网络收购,2019年又将游唐网络以5750万贱卖。
外资30亿买了,转头又2亿卖了
提起奶糖,大家可能会想到“大白兔”,但其实除了“大白兔”之外还有一家“金丝猴”。只不过“金丝猴”的发展历程较为坎坷。
曾经,金丝猴从河南走向全中国,创造年20亿的营销额,之后也以超30亿的价格卖给一家外企,只不过几年之后,外企转头又把“金丝猴”卖了,而且只卖了2亿。