融资租赁视角下商业银行支持民营科技企业的融资路径

1.开展以经营性租赁为特色的供应商租赁项目

商业银行为民营科技企业提供资金面临两个难题，是如何获取可信的客户渠道:第二是怎样向民营科技企业提供合适的融资产品;本文建议国内商业银行可以借鉴欧美银行广泛使用的供应商租赁项目，并在此项目中融入经营性租赁模式，这不仅可以帮助商业银行解决客户获取渠道的难题，还能够为民营科技企业提供符合其需求特征的融资产品。供应商租赁(vendorprogram)指商业银行与设备制造厂商合作，为设备制造厂商的客户提供资金支持，帮助客户通过融资租赁的方式获得设备。一方面，设备制造厂商可以为商业银行提供存在融资需求的民营科技企业名单，实现定位。另一方面，设备制造厂商基于其对客户的了解，可以为商业银行提供有关客户的多维度信息。厂商的产业背景和知识也能够帮助商业银行降低信息不对称、提前防范风险。经营性租赁的租期较短，客户在租期到期后可以返还设备，不需要承担设备过时的风险。因此，经营性租赁非常契合民营科技企业对高科技设备的更新换代需求。不过，经营性租赁将设备的残值风险转移至商业银行，这就需要商业银行提升针对租赁物的风险管理能力。

2.推进以“租投联动”为特征的风险租赁项目

在风险租赁中，出租人用承租人的部分股权来抵扣租金，因此风险租赁是兼具融资租凭和风险投资双重属性的复合型金融产品。近年来，监管机构鼓励商业银行通过投资等新方式为科技企业提供资金。商业银行面向民营科技企业的金融产品仍停留在“贷款+投资”的“投贷联动”层面。而风险租食则可以为商业银行提供“股债结合”的新思路，为民营科技企业提供兼具长期融资功能和减缓偿债压力属性的创新型融资工具。对于商业银行，风险租赁的优势包括两方面:，风险租赁能够实现对民营科技企业的式资金投放。处于初创期的民营科技企业往往对高新设备有着刚性需求，然而资金约束使其无法及时采购或升级设备，产生投资不足的问题。而风险租赁不仅可以为民营科技企业引入先进设备，还可以通过“股权置换租金”的形式削减短期偿债成本。因此，风险租赁的产品特征契合民营科技企业的发展周期，有助于提升商业银行对民营科技企业的资金覆盖率。第二，风险租赁为商业银行提供了获取高回报的收益渠道。民营科技企业的发展潜力巨大，通过持有民营科技企业的部分股权，商业银行在后期可以通过股权出售或上市变现获得可观的溢价收益。

3.探索以无形资产和虚拟资源为租赁物的“云租赁”模式

随着计算机技术的发展，电子设备中软件等无形资产的占比日渐提高。民营科技企业对设备的票求不仅体现在机器等有形资产上，更体现在内嵌软件等无形资产上。为了更有效地满足民营科技企业的全新需求特征，商业银行应突破以有形资产作为租赁物的传统租赁模式，适当提升无形资产租赁物的比重，为客户提供“有形设备+无形技术”的组合租赁模式。不过，在开展无形资产租赁时合规问题至关重要。监管机构曾对无形资产租赁做出限制。比如，商务部曾经规定外商融资租赁公司的租赁物应满足“附带的无形资产价值不得超过租赁财产价值的二分之一”。将融资租赁公司的监管权移交给银保监会后，商业银行在开展无形资产的租赁业务时更应及时关注监管动向，开发出既满足民营企业的技术需求，又满足监管规定的合规产品。

在租赁物形态上，民营科技企业对CPU时长、存储空间、网络带宽等虚拟资源的需求也日益增加。这为商业银行开展以虚拟资源作为标的物的“云租赁”提供了业务机会。对于商业银行而言“云租赁”的优点是提高了商业银行对租赁物的掌控能力。在传统租赁模式中，当承租人违约时，商业银行需要取回租赁物，取回过程有时伴随着较高的人力成本和司法成本。而在“云租凭”中，如果承租人违约，商业银行可以定点、定时收回资源，禁止承租人对虚拟资源的进一步使用。对民营科技企业而言，“云租赁”的优点是能够jingque实现按需分配，有利于降低使用成本。对全社会而言，“云租赁”的共享特征可以减少资源浪费，提高资源使用效率。不过，和传统租赁相比，“云租赁”也对商业银行提出了新的技术要求。商业银行需要掌握虚拟化技术和集群管理能力，在满足民营科技企业实时需求的基础上，实现虚拟资源的科学调度和优分配。

融资租赁业务期限结构设置应审慎合理

融资租赁的租期和租赁设备的使用年限密切相关 (通常租期大大短于设备使用期限)，而在实务中还应综合考虑经济周期、行业周期和承租人的生命周期影响，审慎合理确定租赁期，避免租期过长带来未来不确定的风险和与融资期限错配过大的风险。一般来说产业类项目租赁期限3-5年(民企长不超过3年)，有政府信用支撑的项目，如教育、医疗、旅游及社会公用事业项目，由于投资的长期性这些项目的租期可适当放宽到5-8年。

四、年度投放要坚持前多后少、先投快投原则

提升季度资产投放占比可以有效提高年度生息资产的平均额度，争取年度的“财务自由”避免到年底还在为达成财务目标而奋斗。在全年任务设置上要做到前3个季度完成或接近全年的投放目标，适当减少第4季度项目投放力度，我们建议，投放计划按一季度投放50%、二季度投放25%、二季度投放20%、四季度投放5%来安排，第4季度工作任务应主要是为下一年度的投放做好资金及项目储备。

每年将抢抓“开门红”，并设置相应的考核和激励机制。为此，公司要高度重视资金筹措，融资工作是一个持续、一以贯之的重要工作，要建立多元化的融资渠道，有效提升授信规模，持续降低用，不能等米信成本，不断提升用信审批效率。在有投放需求时，能提供价廉价而充足的资金“子弹"下锅，贻误商机。

五、公司起步发展期应发力迅速抢占市场，适当降低利润要求，即采用先做大再盈利的策略

融资租赁行业历经几十年发展，行业内部竞争激烈，比如四川省内既有全国性的金融租赁公司和大型央企融资租赁公司的分支机构，也有省市级国企控股的本地法人企业。初创的融资租赁新公司无论是融资渠道的拓展、有效项目的储备都需要一个过程，要想在竞争中立住脚，迅速打开市场，需要找准业务突破口和发展主线，突出业务特色，同时，在业务投放上适当降低利润要求，迅速抢占市场份额。尤其要注意抢抓几个具有市场影响力的大中型项目，要发挥初创型公司审批快捷灵活，上下联动迅速，创新力度大的特点，特事特办、一事一议，甚至成立专门项目组为争取重点项目提供全面服务，以此快速提升公司度和美誉度，打造公司在行业和区域内的影响力。