金融的本质是信用、杠杆和风险，科技虽然能够帮助金融机构提高效率、降低成本、防范风险批量获客，也能够帮助企业更便捷的获得融资，但并不能改变金融的本质。

2019年业内对“金融科技”与“科技金融”的争论，归根结底是一场投资机构混淆概念指鹿为马的闹剧。联易融、中企云链这类企业能够发展到如此规模，科技确实在其中扮演了关键角色，也是其区别于传统保理公司的大特点，但其所从事的业务却是真真实实的金融业务，只是披了一层科技的外衣。因为从公司估值的角度进，一家科技公司的市盈率要远高于金融企业的市盈率，两者在资本市场存在十倍的估值差距。此外，保理公司必须要接受监管，所受约束较多，而科技企业则能有更多自由发挥的空间，以此来获得更多资本市场想象空间。

供应链金融是近5年科技应用成功的细分领域，供应链金融参与主体多、沟通成本高、流程长环节多、参与主体地域分散、融资企业小、频、急、快等特征天然为科技在供应链金融的使用提供了肥沃的土壤，科技可以帮助金融机构解决传统方法不能解决的信息不对称和交易成本两大痛点。当然对银行来说，科技的大价值是批量获取客户，尤其是在晋惠金融指标压力下，供应链金融平台能够批量提供小微企业用户帮助银行完成任务

科技的作用是有目共睹的，我们也可以从监管层的视角来管中窥豹，观察科技的价值及未来趋势。这就不得不提2020年9月中国人民银行会同工信部等8部委共同出台的《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》 (坊间简称人行226号文)，226号文的核心内容可以用一句话概括: 加强供应链金融科技运用和防范应用风险。此文发布的背景是众多金融机构踩雷承兴控股虚假应收账款融资事件以及供应链金融领域此起彼伏的暴雷，可能引发系统性的金融风险。文件多处提及qukuailian等科技的价值，但第十八条言简意赅、高屋建领的指出了科技的发展趋势，我们摘录如下:

“防范供应链金融业务操作风险。金融机构应加强金融科技运用，通过“金融科技+供应链场景实现核心企业“主体信用”、交易标的“物的信用”、交易信息产生的“数据信用”一体化的信息系统和风控系统，建立全流程线上资金监控模式，增强操作制度的严密性，强化操作制度的执行力。(银保监会、人民银行负责)”

《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》

只用了短短128个字，监管就将供应链金融的过去与将来描述清楚了

供应链金融的过去及基础是主体信用，典型代表是反向保理产品，主体信用基于核心企业的二张报表，信用由核心企业向产业链上下游传递，这个市场以商业银行为主，已经深耕多年，银行的成本低、效率高，其他金融机构缺乏竞争力。

现在及未来是数据信用，典型代表是订单融资、到货保理产品、联易融等企业推出的强数据产品，数据信用基于经营数据和交易数据，核心竞争力是对产业更强的理解能力以及 (大)数据风控力，产业背景保理公司与集团财务公司具备更强的竞争优势

吸需激活的是物的信用，典型代表是仓单质押融资和动产抵质押融资，物的信用基于对抵拥物的掌控”实体物的“资产数字化”从而产生金融价值，能够“看得住、算得清、卖得出”。2012年上海钢留案使得众多商业银行损失惨重，银行纷纷将其列为高风险业务，物联网技术、qukuailian技术等数字科技使得重复抵押融资、虚假融资风险降低，随着基础设施建设的完善(数字化的物流、仓储.监管)，物的信用将重新塑造数万亿的金融市场。