其他非银行系金融租货公可，只要能使用外部资金，不管是来目货币市场的信贷资金，还是来资本市场的直接融资，都是将资产退出了。只不过风险是否因退出而转移，则另当别论。怎样不管，只要有外部资金进来，就可以大幅提高zulin资产的内部收益率 (IRR)。至于风险和收益比就是出资人关心的事情。

为什么要给zulin资产定价?

zulin公司在设计zulin产品时通常都有给zulin资产定价的过程。这种定价通常是利率定价，而不是资产定价。若要将zulin资产在市场上流动(销售)，资产定价才是市场所需。而资产的性质，已经决定了其是否可以在市场的流动。

虽然我们有可能不太了解资本市场，但我们知道一个简单的道理，一级市场不可能再在一级市场上流动。银行信贷资产源于公众存款，本身就是直接融资，不可能再拿到资本市场再次直接融资。否则国家就不需要对信贷规模进行进行宏观调控了。

因此我们制造zulin资产时，若把它做成信贷资产，只有利息，没有物权、没有其他附件收入，就算信用等级比较高，也因收益率太低吸引不了出资人。况目所谓“信用”不是一成不变的。就算是大型国企、央企，也会因国策的变化而改变。不是没有关停并转的可能。起码国资委有把127大型企业玉缩到80几家的计划。因此zulin资产定价是根据诸多因素，在定价是一定要高出利率。这样才能应对资产销售时打折的减值损失。

为什么要建立资产评价体系?

zulin公司的风控环节通常都有自己的评审体系，而且为了避免内部管理风险，通常实行“审、贷分离”的管理模式。把这样的机制引入到融资zulin的管理，评审部门因没有获利业绩考核，不考虑业务人员的意见和建议。业务部门通常因为评审部门给zulin项目判死刑，而产生矛盾。

资产评价不是评审，评审是看项目是否具备可行性操作，评价是看项目要在市场上销售到底值多少钱?前者是计划经济思维，我的标准我说了算。至于在市场上值多少钱另当别论，与我无关。后者是市场经济思维，市场实际价值才是唯一标准，有市场价值的资产才是可操作资产。项目是否被“枪毙”不是按zulin公司的标准，而是按市场标准、按出资人标准。资产评价部门与业务部门不存在“枪影与被枪影”关系，只存在定价分歧问题。只有被出资人“枪影”才是真正的给租凭项目判“死刑”

为此，zulin的结构设计，不是可批性设计。zulin资产的评价也要按市场的要求评价。只有市场化设计，才有可能未来在市场上流通。所谓“万亿”zulin资产，若少有这样的设计和评价体系，也就没有了市场的销售价值，也就难以吸引出资人来购买这些zulin资产。

zulin资产如何定价

融资zulin资产因为有物的原因，在定价的主要成分仅靠金融资产是不完整的。在定价过程中，要同时考虑成本、信用、市场的作用。

所谓成本，就是zulin公司为建立zulin资产所花费的全部费用。为保证zulin公司退出债权的收益成本越低越好，利率越高越好。这样的资产经得起市场溢价损失的冲击。降低成本的主要做法就是该承租人支付的款项全部由承租人支付，尤其是设备采购环节的增值税。这样做不仅降低了zulin资产成本，还增加了承租人违约成本，一举两得

虽然zulin公司在做项目时，不能拿利率当卖点，但zulin资产要在资本市场上流通，利率是唯一可流通的zhibiao。因此zulin公司资产要有“低内损失堤外补”的结构，从贸易、服务、资产管理等资本市场拿不走的收益上下功夫，这样才有抵抗金融资产打折融资的能力。