“这些工厂平时可能是与很多其他商家合作的，但一旦SHEIN这样的优先级合作方出现爆单需求，只需要给出稍微高一点的利润，它就可以迅速转换角色，优先给对方排期生产。”他解释，这在行业里俗称“包厂”，也可以理解为“柔性供应链”的基础版本。
据张珂了解，行业内许多靠近SHEIN产业链的中小型工厂，合作意愿都比较强，除了结账速度快、回款周期短，更是看中了SHEIN的规模效应。
“成衣制造属于劳动密集型产业，成本主要包括面料和人工两部分，特征就是规模越大、成本越低、利润越高。服装行业的毛利润一般在50%左右，但一款衣服做10万件和1000件，成本差异是非常大的，有时候能压缩20%。”也因此，张珂称，面对SHEIN这种爆款多、返单率高的合作方，供应商喜闻乐见，甚至愿意为此承担压缩的工期和前期的小批量订单。
李成东则向开菠萝财经表示，在SHEIN“小单快返”背后，有一类管理着多家连锁工厂的供应商角色，其向上游连接多种辅料供货商，向下游连接多个合作品牌。这样的大型核心供应商，基于数字化和智能化系统管理，能极大提升生产效率，压缩生产周期。
“一般来讲，传统服装品牌生产周期为2-3个月；快时尚巨头如ZARA，首单从设计、生产到线下陈列整个周期约为1个月，极端情况可以压缩到半个月；而背靠这类供应商的SHEIN，首单生产周期仅为半个月，加急情况下会压缩到一周。”他谈到。
在不少关注和研究过SHEIN的相关从业者看来，基于强大供应链的“小单快返”模式，加上规模效应，才是SHEIN得以与ZARA们一较高下的关键：它让SHEIN的市场反应更快、上新速度更快、出货速度更快。
中国神秘独角兽
没有远虑也有近忧
作为中国神秘独角兽，SHEIN并不缺竞争对手。近几年，来分蛋糕的，兴师动众的就是出海的互联网大厂。
手握老牌跨境电商平台速卖通的阿里巴巴，近年来先后投资了东南亚电商平台Lazada、土耳其时尚电商平台Trendyol、印尼大电商平台Tokopedia等，去年还推出了女装跨境电商平台Allylikes。
互联网新贵、手握海外新兴短视频社交平台TikTok的字节跳动，去年正式推出TIK TOK Shopping和独立电商APP Fanno，后者的定位被描述为“欧洲版拼多多”。去年底，字节跳动还推出了一款被认为是对标SHEIN的女装跨境独立站Dmonstudio。
多位分析人士向开菠萝财经坦言，把SHEIN的各个环节拆解开来看，许多并非其首创，门槛都不算高，要想复制SHEIN的模式，并不难。