标题：境外投资者持股文献回顾
学者围绕境外投资者持股的影响因素及其经济后果展开研究。
影响因素方面主要分析了投资者的本地偏好、French and Poterba（Stulz（Hau and Harald（Ahearne et2000）提出由于信息不对称，美国公司倾向于少持有境司股票。
然而在美国交叉上市的公司，美国投资者可能持有该公司股票。
2005）利用印度尼西亚
的数据发现，国内投资者比国外投资者收益率高。
性的证券公司比本地证券公司能获取长期收益率，表明当地券商具有短暂信息优势，但是性的券商能够挑选带来长期收益率的股票。
最后，性券商的国内客户比外国客户收益率高，表明本地信息优势和经验结合能够获取高收益。
2007）指出本地偏好过多会降低公司价值。
当本地和境内投资者持有某股票的比重与境外不一致时，价值降低，表明境外投资者的风险承担能够降低资本成本，增加公司价值。
2008）研究提出 Baik et al.（Maffett（O'Brien and Ta（Choi et al.（Ashbaugh and Pincus（IAS 后分析师跟随增加。
2003）指出由于时准确的会计信息便于投资者进行及时交易，一国的财务报告越能使得会计信息与价值的相关性高，海外投资者越倾向于在该国进行投资。
该文利用 Bradshaw et al.（GAAP 遵从度较高的公司，美国投资者较多。
这种结果不受公司可视性比如规模、分析师跟随等的影响，但是美国投资者相对熟悉的公司，遵从度与美国投资者持股之间的正相关关系更显著。
2007）提出母国自愿运用 IAS 的使用降低了外国共同基金对本地偏好的程度，提高了资源分配效率。
然而，2008）研究却发现 Bruggemann et al.（31 个国家 IFRS 后，境外个人投资者持有更多股票。
这种效果在受媒体关注的公司中更为显著。
表明 DeFond et al.（2005 年欧盟强制使用 IFRS 后会计一致性增加。
2011）指出应用 IFRS 不同的国家以及要求高会计信息披露质量的国家。
2011）提出应用 Yu and Wahid（IFRS 提高了境外投资者的投资比重，降低了国内投资者的投资比重。
该国本来的会计准则与 IFRS 直接降低了境外投资者的信息处理成本。
对于两个会计准则与 IFRS 的应用间接降低了地理距离导致的跨境投资成本。
（三）股权结构、公司治理与境外投资者持股
集中的股权结构不利于境外投资者持股。
2001）指出境外投资者倾向于喜欢大规模、低股利以及现金留存较高的股票。
境外投资者对存在主要控制权的公司投资较低。
公司治理降低了信息不对称程度提高境外投资者持股比例。
2005）提出美国共同基金倾向于投资开放、投资者保护程度高、法制环境好、会计政策严格的市场。
公司层面上，美国投资者喜欢投资大规模、成长性高以及分析师跟随多以及信息透明的公司。
2006）指出不论是境外还是国内投资者都倾向于选择治理较好的公司进行投资，然而与公司内部人有关联的
投资者倾向于选择公司治理程度较弱的股票进行投资。
投资者关注公司治理的原因有两个：公司治理能够影响公司价值的分配，可能存在部分股东利用私有信息攫取公司价值的情况。
投资者选择投资组合时不仅考虑公司风险和回报，还会考虑公司影响回报率的因素，诸如成长前景以及对公司经营模式的熟悉程度等，而公司治理影响这些因素。
2008）提出构投资者喜欢大规模以及治理结构较好的公司，境外构投资者尤其喜欢交叉上市、摩根斯坦利资本指数成分股的公司以及境外销售和更多分析师跟随的公司。
更多被境外构投资者持有的公司价值较好，运营业绩好，资本支出较低。
2009）提出外国投资者投资公司治理较好的公司，信息环境可以解释该现象。
盈余管理越严重，境外投资者持有股份越低。
李蕾和韩立岩（QFII 持股比例较低，没有动积极参与公司治理提高公司业绩，因此 QFII 倾向于选择业绩较好的公司进行投资，另一方面，国内构投资者因为持股比例高，反而能够对公司进行监督进而创造价值。
2003）指出上市公司完善的公司治理制吸引外国资本，另一方面提高了的外国股权提高公司治理。
1、 外汇登记，odi登记是什么，需要多长时间，代办贵吗
2、 有很多成功案例，37号文登记全套代办可以吗
3、 我们16年就开始做了,税务问题托管，后续的维护成本，金额多少合适,证书办理背景
关于境内企业对外投资，必须满足哪些条件，给出回复如下:
1、对外投资，其境内企业必须成立满一年;
2、个人37号文,返程投资备案的款项不能大于境内企业注册资本;
3、境外设立的企业，必须与境内企业的行业有关联;
4、对外设立构成立后，从第2年起，每年的6月30日前，必须向外汇管理局提交年检报告;
5、境内企业对外投资，必须前往企业所在地的商务部对外合作处，办理投资备案证书;接着又到市商务部及发改委咨询了办理个人37号文,返程投资备案备案证书的流程及细节终协助该公司拿下了商务部发改委的两个对外投资的批文
6、在整个咨询过程中，没有一个部门可以统一详细的解答全部流程，每个部门只负责自己的那部分环节，无论从精力还是时间来说都给企业增加了不少的负担。
对于整个环节而言，办理对外投资备案证书是前置的环节，特别是投资项目情况说明，是批准备案项目的关键。
37号文登记,返程投资，外汇登记，odi登记证书
7、公司介绍我司是一家的跨境商务咨询公司，主要从事跨境投资（ODI）设计及落地、红筹和VIE设计及落地、返程投资设计及落地、进出囗咨询等方面的团队。
8、经过多年在这一领域的深耕，我们已为上百家企业的海外投资和并购、红筹和VIE设计的审批环节提供了咨询方案，为众多的企业架设起从境内到境外，从境外到境内的合法的资金通道。
9、我们这部分客户中的15%是上市企业。
让资金的进出境合法、合规，为企业的“走出去”保驾护航，是我们的理念。
在咨询项目中，我们往往能提供独到观点及真知灼见，这也是我们为客户服务的过人之处。
这些真知灼见的背后，是企业每年数亿美元的跨境投盗项目。
业务范围： 1、公司构架规划，境司设立、跨境税收筹划、离岸豁免
2、ODI（企业个人37号文,返程投资备案）备案办理
3、FDI（境外融资及返程投资个人odi备案直接投资）备案办理
4、37号文境外融资VIE架构搭建"
（四）其他影响境外投资者持股的因素
1987）早在投资者关注理论中便提到投资者只投资自己了解的股票。
and Veldkamp（Kang et al.（及低负债率的股票。
控制规模后发现，小规模出口公司更受外国投资者青睐。
2006）提出境外构投资者具有监督能力，但并不长期持有一个公司的股票，验等层面的支持。
通过区分这两类投资，结果发现境外投资对公司业绩的影响主要由Covrig et al.（ Jin et al.（2006）提出