你好，很高兴认识你，我是李杏老师的助理小涛 · · · · · ·
李杏老师是传承架构师，是慧博家族办公室创始人，过去6年帮助多位高净值客户朋友创建资产保护与财富传承系统· · · · · ·
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前言：改革开放四十多年来我国经济迅猛增长，代创业者抓住机遇不断创造财富，然而近年受到疫情及全球政治、经济形势影响，越来越多的高净值人群将目光的焦点从财富创造转移到财富保值及财富传承。家族信托以家族财富的保护、传承和管理为基础，综合家族治理、资产规划与代际传承功能受到众多高净值人群的青睐。其中，家族信托的有效设立作为其管理及运行的基本前提，是委托人和受益人利益安排的底层架构，可谓整个家族信托业务的压舱石，其重要性对参与各方不言而喻。本文拟从家族信托的定义、法律依据、一般结构、境内IPO项下合规性、无效及可撤销等角度梳理有关家族信托设立过程中的若干重要问题，供大家参考。
一、家族信托的定义
根据《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（以下简称“37号文”）第二条规定，家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。
37号文同时规定，家族信托财产金额或价值不低于1,000万元，受益人应包括委托人在内的家庭成员，但委托人不得为惟一受益人。单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的信托业务不属于家族信托。
我们理解，目前家族信托于信托公司作为受托人，也即家族信托是持牌金融机构所从事的金融特许业务，非金融机构甚至信托公司以外的其他金融机构均无法直接设立家族信托，否则有违规之嫌。根据监管部门近期提供的《信托业务分类征求意见稿》，信托业务将被划分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类。其中，家族信托属于资产服务信托大类项下财富管理受托服务信托一类。因此，以追求信托财产保值增值为主要信托目的具有资产管理属性的信托，可能不被认定为家族信托，也意味着该等信托将受有关资产管理信托相关法律规定的约束，包括针对资金信托的资管新规、有关信托行业的部门规章、监管部门对各类具体信托业务规范性文件及其不时制订或执行的监管政策。
实践中，家族信托之信托合同项下有关信托目的内容可表述如下：委托人基于对受托人的信任，自愿将其合法拥有的资金及/或财产信托给受托人，由受托人管理和运用。受托人按照信托文件的规定持有、管理和处分信托财产，并以此作为信托利益的来源，按信托文件的约定向受益人分配信托利益。受托人根据委托人意愿，将本信托项下信托利益用于下列财富传承目的：（1）为受益人提供日常生活、婚嫁、生育、创业等所需费用支付；（2）为受益人提供创业投资基金支持；（3）信托财产在信托专户的资金在闲置期间，根据信托文件的约定进行信托财产投资管理，谋求资产保值增值。