判定私募股权公司是否正常需从法律合规、财务健康、业务运营、股权结构等多维度综合尽调。以下为核心核查要点：
一、法律合规性核查资质与备案
管理人登记：通过中基协官网（AMBERS 系统）核查公司是否具备私募基金管理人资质，确认登记状态（正常 / 异常 / 失联）。
产品备案：检查在管基金是否全部备案，是否存在未备案产品或违规募集（如公开宣传、保本承诺）。
历史合规记录
查看中基协处罚公告、司法裁判文书网，确认是否存在警示函、暂停备案、诉讼纠纷等。
核查股东及高管背景：是否涉及 P2P、民间借贷等冲突业务，高管是否具备基金从业资格及无犯罪记录。
关联方风险
穿透核查关联方，确保无代持、过桥出资或利益输送。
实控人需追溯至自然人 / 国资 / 上市公司，且承诺 3 年内不转让股权。
二、财务健康度分析财务数据审查
审计报告：要求提供近 3 年审计报告，重点关注实收资本是否到位（≥1000 万元，首期实缴≥50%）、净资产是否为正、是否存在大额负债或或有负债。
现金流：分析经营活动现金流是否持续为正，是否依赖股东借款维持运营。
资金来源与运用
核查股东出资证明（银行流水、验资报告），确保资金合法合规。
审查投资项目合规性：投向是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》，是否存在资金池、自融等行为。
三、业务运营稳定性团队与管理
核心团队需具备 5 年以上股权投资经验，且近 2 年离职率低。
公司治理需完善，包括三会制度、风控流程、投决机制等。
在管项目与退出
分析在管基金的合规性：投资方向是否与合同一致，是否存在延期兑付风险。
历史退出项目的回报率、退出方式（IPO、并购等），评估投资能力。
四、股权结构与控制权股权清晰性
股权结构层级不超过三层，无循环出资、交叉持股。
股权无质押、冻结，无代持协议。
实际控制人
实控人需直接参与管理，提供社保缴纳记录（近 3 个月）、投资经历证明。
若为自然人，需通过协会 “重大事项变更” 审核，确保股权稳定性。
五、特殊风险排查壳公司风险
长期无实际业务、仅用于牌照转让的公司可能被协会认定为 “空壳”，需谨慎收购。
地方政策适配性
注册地与经营地是否一致（如深圳要求实地经营），是否符合当地监管要求（如北京需金融局前置审批）。
六、尽调工具与建议核查路径
官方渠道：国家企业信用信息公示系统、中基协 AMBERS 系统、中国裁判文书网。
专业机构：委托律所、会计师事务所出具专项尽调报告。