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2022-11-19 09:24  浏览:57
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家居连锁零售渠道通过产业链上下游延伸逐步显现聚集效应。基于建材和家具的优势,逐步往上游家装,下游家居、家电和到家服务衍生渗透,生态互补、流量互享、营销加码助力传统家居连锁零售卖场迸发出新的活力和增长点,流量、出租率、租金、零售额均将得以进一步提升。家居行业上游—房地产周期性波动

房地产周期性下行压力较大,宏观政策呈现逆周期调控

作为家居行业上游的房地产在21世纪初的20年间经历了6次完整的周期。其中,2000-2015年间出现了5个为期2-4年的房地产周期,但是2015年开启的房地产周期持续时间明显拉长,下行压力较大。此外,房地产行业历次逆周期调节表明,政府根据房地产市场的景气程度有针对性地采取宏观调控政策,中国房地产行业的周期性更多地表现为调控政策的周期性。

中美家居行业与房地产周期的关系

中国家居业随地产周期波动,美国家居业与地产周期脱钩

作为房地产的下游行业,家居行业的发展离不开上游房地产带来的需求。随着限购、限贷、限售、限价等房地产政策调控,中国商品房住宅销售额的增速下滑,家具建材社会零售额的增速随之下降。中国家居行业受房地产周期的影响明显,两者呈现正相关性。

反观美国市场,从近十年来新建住房销售的增速可以看出房地产行业呈现周期性波动,但美国家具店零售额却在绝大部分时期内维持着较为平稳的增速,因此新房带来的需求对美国家居业的影响有限。美国家居行业与房地产行业的关联较弱,与房地产周期脱钩。

中美房地产交易的结构性对比

近10年来,美国新房与存量房销售比例维持在大约1:9的水平上,存量房翻新带来的装修需求稳定,与房地产周期性波动的关联性较弱;2013-2020年,中国各线城市房地产交易结构总体表现为新房成交占比下降,存量房成交占比上升,但是在结构性变化的步伐上出现分化:一线城市存量房交易占比接近70%,进入存量房时代,二线城市大多达到50%-60%的水平,三线城市在1/3左右。


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