并购贷款助力企业上市

　　 A公司是国内一家大型薄膜生产企业，已制定了香港联交所上市计划。为加快上市步伐，企业希望收购同类企业以快速实现产能扩张。中信银行杭州分行获悉公司并购计划后，迅速与企业对接。

　　 在中信银行专家指导下，A公司制定了包括资金支持、寻找目标企业、目标企业估值，以及交易结构设计在内的全面并购计划，并由中信银行杭州分行担任并购财务顾问，协助企业实施并购。在企业委托下，中信银行从全行客户中筛选出数家极具吸引力的目标推荐企业，并通过的估值技术，终帮助A公司成功锁定目标企业B。在并购谈判过程中，中信银行杭州分行进一步协助A公司完善了并购交易方案，并使并购交易对价降低了20％。

　　 配合香港联交所上市筹备计划，中信银行杭州分行在1个月内即完成了并购贷款的审批和放款，终帮助A公司顺利完成了对B企业的股权收购。并购完成后，A公司薄膜产量大幅提升，生产成本大幅降低，预期经营利润大幅增长，企业一举成为全球规模大的薄膜生产企业之一，市场度和行业地位大幅上升。

　　 2008年12月，银监会正式颁布《商业银行并购贷款风险管理指引》以来，中信银行杭州分行作为首批银行快速启动了并购贷款业务服务。中信银行一站式、全方位的并购金融服务得到了市场的广泛认可，截至2011年6月末，该行参与的并购项目涉及交易金额已超过40亿元，取得了较大的市场影响。

　　 国内保理组合运用帮助企业迅速打开市场

　　 K公司是一家白色家电配套零部件生产企业。虽然企业在领域拥有自主知识产权和同行的生产技术，但由于行业内几家企业赊销账期往往长达6个月乃至1年，长期以来，企业受制于自身资金实力，无法在短期内迅速做大规模。更为严峻的是，由于以铜为主的生产原材料市场价格大幅波动，销售资金无法及时回笼且存在亏损的风险。

　　 中信银行杭州分行得知客户情况后，为K公司定制了国内保理业务服务。在国内保理授信支持下，K公司与广东省几家大型企业签署了大规模采购合同，并在发货后立即将债权转让给中信银行，由银行根据采购合同定价和发货量将融资款项发放给K公司。由于国内保理期限与广东厂商的付款账期能够做到匹配一致，和期限固定、难以提前还款的普通贷款相比，企业的融资付息成本也得到了显著降低。针对广东企业支付的银行****，中信银行还为K公司提供了票据池服务，承担了企业资金管理中心功能。

　　 短短几个月，K公司销售规模迅速扩大。为继续做大规模，企业进一步制定了采购新生产线扩大产能的计划。然而，生产设备动辄上亿元的资金支出又一次使企业陷入窘境。中信银行杭州分行依托合作网络，向K公司推荐了H融资租赁公司，通过融资租赁方式解决企业采购生产线的资金瓶颈。为加快融资租赁操作效率，降低融资成本，中信银行杭州分行再次运用国内保理产品，在H租赁公司为K公司采购生产线的同时，主动买入H租赁公司在该笔融资租赁业务项下对K公司的应收租赁款。

　　 由于银行信用和低成本信贷资金的介入，K公司获得了长达3年的低成本融资，并在投资计划提出后短短3个月内就上马了新生产线。

　　 跨境结构融资协助企业境外退市

　　 随着全球经济一体化进程的加快，越来越多的企业开始实施海外扩张战略，并积极拓展海外资本市场的融资渠道。针对我国企业在“走出去”过程中可能存在的收购目标公司境外控股权、境内控股权置换到海外、长期应收款过桥融资、境外退市等资本项下的融资需求，中信银行杭州分行与中信银行国际（香港）紧密合作，为多家企业提供了个性化跨境结构融资解决方案。

　　 A集团控股的B企业是一家境外上市公司，其主要经营实体是在中国境内的C公司。目前，上市主体所在国对中小上市公司的估值处于历史低位，B企业股价长期低迷不能反映公司真正价值，导致企业后续再融资困难，严重影响到企业的可持续发展力。A集团希望通过企业小股东股权收购的方式，将子公司B从境外退市，并谋求在中国A股市场重新上市。

　　 为了完成私有化，A集团需要大规模资金用于收购中小股东股份，中信银行杭州分行得知A集团融资需求后，迅速与中信银行国际（香港）组成联合服务小组，提出了专项服务方案。根据方案安排，由A集团提供B企业股份用于质押，并利用国内经营实体C公司未来现金流作为还款来源，向中信银行国际（香港）申请贷款；同时，由中信银行国际（香港）向A集团出具融资承诺和贷款，协助A集团落实私有化所需资金，并对提款资金用途进行监控；中信银行杭州分行则负责对A集团及C公司经营状况及现金流进行动态监控，并及时将企业相关情况告知中信银行国际（香港）。

　　 通过为A集团提供专项服务方案及融资安排，企业获取了股权收购所亟需的资金，实现了在境外的成功退市，并为后续在中国A股市场上市以及企业的持续发展打下了坚实基础。

　　 为破解传统信贷难以解决的企业发展难题，助力企业实现宏伟发展愿景，中信银行杭州分行对各行业的市场环境，各类企业运营和发展模式开展了深入研究，凭借独到的视角和的服务，赢得了市场的一致赞誉。在包括中信银行在内的一批银行机构努力下，结构性融资服务已经成为银企合作新模式，这项服务正从以往超大型企业独享的“品”，快步走向广大的浙江企业群体。