节 风险投资基金管理公司

风险投资基金分为公司制、契约制和合伙制基金。公司制基金的运行管理与一般公司相同;(1)契约制基金是投资人将资金委托给管理人管理，基金本身没有法律主体地位;而合伙制基金就是一个合伙企业，基金管理人为基金中的普通合伙人，即风险投资基金管理公司。鉴于风险投资基金主要采用合伙制，本书主要涉及合伙制基金的内容。

风险投资基金管理公司的权利和义务

风险投资基金管理公司，也称为风险投资管理公司 (企业) ，简称为风险投资公司 (Venture Capital Firm) ，或者风投公司，在合伙制基金中担任普通合伙人。有限合伙人通过委托代理协议，委托普通合伙人为执行合伙人 (ManagingDirector) ，获得相应权利，承担相应义务。为了避免误解，以下通常将风险投资基金管理公司简称为风,险投资管理公司，或者管理公司。

(一) 风险投资管理公司的权利

1.经营控制权

经营控制权包括基金的日常管理权和经营权。投资基金的日常管理指日常行政.后勤、税务等事务性工作。投资基金的经营权指在基金募集后，进行投资筛选尽职调查，进行投资决策，代表基金进入被投资企业董事会，对被投资企业实施监督，提供管理支持服务，代表基金选择退出方式和时机，实现投资收益。作为风险投资基金的普通合伙人，有权代表合伙基金签订法律文件，例如: 签订投资协议。

2.获取收入权

普通合伙人承担基金的管理义务，同时有获得收入的权利。风险投资管理公司的收入主要为服务性收入，即因为提供投资服务而获得的收入。风险投资管理公司不需要为获得收入而投入大量的资本金，主要投入体力和智力劳动。

风险投资管理公司通过三种方式获得收入，即管理费 (Management Fee) 、利润提成 (Carried Interest) 和合伙人投资收入。前两项收入的多少由合伙人之间协商，以合伙协议的形式规定。一般来说，管理费收入按照认缴资本的 1.5%~3% 按年计算。该比例大小受到基金规模、风险投资管理公司声誉等因素影响管理费主要用于普通合伙人为管理基金而支出的日常开销，例如: 房租、办公费、通信费等。基金规模大，收取管理费比例低。风险投资管理公司声誉高，收取管理费比例高。利润提成是指普通合伙人有权利按照合伙协议规定获得 (或不获得) 固定比例的投资收益。合伙人投资收入指普通合伙人按照出资比例，与其他合伙人一起分配基金投资收益的剩余部分。利润提成是对普通合伙人投资成功的奖励，是付出努力而获得的劳动回报。合伙人投资收入是资本性收入