A-B罗克韦尔 1756-IB32 PLC模块 全新原装
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2.3 政策驱动+产品完善+新需求+成本占比提升促进国产替代
政策驱动：工控设备涉上游零部件涉及芯片、操作系统、材料等众多关键领域， 随着国际间贸摩擦加剧，以及疫情导致全球供应链中断，工控设备实现自主可控是保 证工业安全的必要前提。我们认为在政策驱动下，工控产品国产替代加速。工业自动 化作为推进信息化、智能化与工业化深度融合的先进行业，是我国重点关注的发展方 向。
产品完善：国内工控企业由单产品拓展至多产品，产品矩阵逐渐完善且产品性能 在绝大多数场景均能满足客户要求，且初步具备解决方案的能力，加之国内厂商服务 优于国外，故我们认为目前国内工控企业能够在众多领域实现国产替代。根据工控网， 在全球范围内，西门子、三菱、ABB 工控产品覆盖*广，日系厂商偏向于伺服和电机 等精密系统，应用于离散自动化。德系厂商偏向于大型控制系统和大功率驱动系统， 流程自动化和离散自动化均有覆盖。国内厂商起步较晚，正在从单产品发展至多产品， 在 DCS、变频器、中小型 PLC、伺服，以及在新的专用领域（光伏、锂电设备）积 累较多，初步具备解决方案能力。
新需求：我们认为新能源汽车、电动工程机械、光伏、锂电、半导体等新的制造 需求将助推工控设备国产替代。根据乘联会统计数据，中国新能源汽车 2023 年 2 月 渗透率达到 31.6%，我们预计 2025 年渗透率将提升至 46%。而根据中商产业研究院 数据，2022 年中国电动叉车渗透率已超过 60%。参考中国新能源汽车和电动叉车渗 透率的提升速度，我们预计电动工程机械渗透率将于 2025 年达到 25%，在此电动化 和智能化的转型过程中，新能源汽车和电动工程机械电控、电驱、伺服系统等工控设备需求高速增长，同时上游零部件和汽车电子的制造需求也将增加工控设备在 OEM 领域的需求。
根据中商产业研究数据，预计 2022年中国半导体设备市场规模为 2485.4亿元， 2019-2022 年复合增速为 39.82%，我们认为高速发展将带动伺服系统和控制系统的 发展。半导体设备主要包括光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备、离子注入机、测试机、 分选机、探针台等设备，属于半导体行业产业链的技术先导者。随着下游需求的快速 发展，中国将成为全球第一大半导体设备市场。
根据高工锂电和 CPIA 统计数据，2021 年我过锂电设备和光伏设备增速分别高 于 50%和 20%，拉动国产工控设备需求高速增长。我们认为随着锂电、光伏技术的 高速发展，工艺迭代较快，故需要下游设备厂商快速升级解决方案，且提供高质量的 服务，国产设备厂商在该领域具备优势，故将加速工控设备的国产替代。
成本占比提升：我们认为工控设备在自动化设备的成本占比越来越高加快了工 控设备的国产替代进程。长久以来客户不愿将工控从国外品牌替换为国内品牌，是因 为工控设备在自动化设备的成本占比较低，且替换成本较高（软件生态学习成本、可 靠性验证时间成本等）。但随着制造设备的自动化水平和智能化水平越来越高，单个 设备上工控设备越来越多，工程设备在自动化设备的成本占比越来越高，故客户为节 省成本和获得更好的服务，会将国外品牌的工控设备替换为国产品牌。 以钻孔设备为例，发展分为 3 个阶段。第 1 阶段上下料和定位均为手动，只需 2 个轴就能完成钻孔工艺流程；第二阶段，自动上下料，但工件需要定位，共需要 10 轴完成该工艺流程；第三阶段，自动上下料，工件无需**定位，机器视觉方案确定 工件位置后，钻孔机构移动到相应位置进行转孔，工序 11 轴，1 个工业相机系统。 共工控设备需求越来越多，成本占比越来越高。
政策驱动+产品完善+下游新需求+工控设备成本占比提升，内资品牌增速领跑全 球，以伺服领域为例，根据各公司年报，汇川技术在 2021 年通用自动化执行层营收 增速为 99.10%，禾川科技、伟创电气、雷赛智能 2021 年伺服领域营收增速超过 40%， 我们认为未来内资品牌将保持该趋势，实现进一步的国产替代。国产品牌近 12 年持 续采取定制化与低价策略抢占外资品牌份额，华经产业研究院数据显示 2021 年中国 伺服系统市场份额占比*高的仍是日本等外资企业，但是国产企业占比大幅度增高， 其中汇川技术 2021 年市场占比 16.3%，上升 6.5pct。就增速而言，禾川科技、汇川 技术、雷赛智能、伟创电气等国产品牌增速领先，进口替代趋势明显。
3 内资企业赛道切换、管理变革和渠道升级带来新增长
3.1 内资品牌赛道切换带来新动力
从工控产品技术难度来分析，PLC 难于伺服，伺服难于变频器，国内工控企业 产品矩阵逐渐完善，从单产品切换到多产品，我们认为将带来公司业绩快速增长。从 产品结构看，工控企业各具优势，有以 PLC 为主要产品并向伺服拓展的，如信捷电 气；有以伺服为主要产品并向 PLC 拓展的，如禾川科技、雷赛智能；有以变频器为 主要产品并向伺服和 PLC 拓展的，如伟创电气等。
从下游行业来看，工控企业纷纷布局需求旺盛的新兴领域（光伏、锂电、新能源 汽车、半导体等），我们认为新领域的需求将提升国产工控设备渗透率。以锂电设备 和光伏设备为例，根据高工锂电和 CPIA 统计数据，2021 年增速分别高于 50%和 20%，拉动国产工控设备需求高速增长。工控龙头汇川技术和英威腾在新能源汽车和 轨道交通领域业务增长迅猛，收入占比高达 20%以上，而禾川科技光伏锂电业务占 比超过 40%，雷赛智能以运动控制系统为主要技术，布局光伏、锂电、机器人、半导 体等精密运动控制下游市场，英威腾网络能源和新能源汽车业务占比约 35%。
从战略布局来看，工控企业逐步从 OEM 市场切入项目型市场，由提供单产品到 提供整体解决方案，提升客户粘度和整体设备价值量，进而提升企业盈利能力。根据 MIR 和工控网，2021 年我国工控自动化行业规模为 1970 亿元左右（不含整机），其 中离散自动化和流程自动化占比约为 65%/35%。其中流程自动化中主要以中大型 PLC、DCS、中高压变频器等为主，市场格局稳定。而离散自动化中主要以中小型 PLC、 伺服为主，且下游多为 3C、通信、汽车电子、光伏、锂电设备等新型领域，国产工 控设备渗透快。