摘要: 我国私募基金快速发展，但近期私募基金领域风险高发，损害投资者利益，引发金融风险。文章论述私募基金发展必要性和国内外监管体系，揭示导致私募基金风险事件发生原因有私募基金门槛低、监管不严格、违法成本低和监管规则不完善。在全球监管趋严的背景下，建议监管部门提高私募基金管理人准入门槛、深化私募基金市场对外开放程度和清晰界定私募股权基金适用法律，建议托管和外包机构制定私募基金管理人合作标准及充分发挥监督职能:建议私募基金管理人讲诚信，筑底线;建议合格投资者转变刚性兑付意识，来推动私募基金健康有序发展。

关键词: 私募基金;金融风险，金融监管;托管人制度

改革开放 40 年来，我国国民经济快速增长，居民财富迅速积累，财富的保值增值需求也逐渐增加，居民越来越多在储蓄存款之外增加配置各类金融资产，私募基金产品逐渐成为居民财富投资的重要对象。但由于私募机构门槛低，产品黑箱化运作等原因，私募基金产品风险频发，损害了投资者利益，引发金融行业的风险。2018 年 6 月底，上海阜兴实业集团董事长朱一栋失联，[阜兴系] 四家私募基金管理人经营中断，[阜兴系]发售的私募基金出现兑付危机，涉案金额达百亿级别。上述四家私募基金管理人均在证券投资基金业协会完成登记和备案，所发产品均在银行托管，却仍然发生风险事件。针对这一问题，本文探究私募基金风险事件高发的原因，并对监管部门和私募基金相关机构和投资者提出规范性建议，以期推动私募基金向着健康有序的方向发展。

、我国私募基金发展的必要性

私募基金全称为私募投资基金，是指在我国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。根据投资标的不同，具体可分为私募证券投资基金、私募股权投资基金(包括创业投资基金) 和主要投资于特定商品的其他投资基金三类发展私募基金具有如下必要性

1.私募基金服务实体经济创新发展。私募基金支持高科技创新型企业的发展，服务实体经济。高科技创新型企业是未来商业模式或新兴产业的先导，但由于其风险高，资产少，很难获得银行信贷资金的支持，而私募基金可以依据其风控方面的经验，筛选出具有发展潜力的中小企业，对其进行投资，缓解了中小科技创新型企业的融资难题，推动了新兴产业的发现和成长。例如创业投资基金主要对创业早期中小企业进行投资，私募股权投资基金主要对创业中后期的中小企业进行投资，通过帮助企业在[新三板] 上市后实现退出。

2.私募基金服务于居民财富的增长。随着居民财富的增加，高净值投资者已经不满足于公募基金稳定但较低的收益率，纷纷转投于私募基金，致使私募基金资产的规模迅速扩大，到 2018 年第三季度末，公募基金资产合计为 13.36 万亿元私募基金(实缴)规模为 12.8 万亿元，私募基金规模已经追赶上公募基金，且超越趋势明显。在大资产管理行业中，私募基金行业薪酬机制已经高度市场化，很多公募基金的明星基金经理转为私募基金管理人，人才的聚集使私募基金的投资研究能力和交易能力在大资产管理行业中居于前列，使私募基金行业的业绩整体上跑赢大市，能够为投资者创造超额的投资收益。